量化的春秋战国
2020年注定是不寻常的一年，新冠、洪水、还有川建国这个妖孽，都必将载入史册。而量化这个行业，如同春秋战国一般，诸子百家，诸侯争霸，精彩纷呈。相信不久的将来，必将迎来一波全面的行业升级，正式由农奴社会进入更加先进的封建帝王时代。
今年，无论是浏览新闻，还是和朋友交流，两极分化的感觉很明显，运气好的，碰上了好的公司或好的行业，越做越大。其他的大多数凡人，都在面临降薪、裁员等困扰。甚至于上个周末，我点的外卖，居然是女孩子送来的，真的是第一次见，天可怜见，她男朋友怎么舍得。而量化行业，恰恰是运气好的那个行业，今年以来，无数的资金和人才，都在涌入这个行业，让我们这些处于上帝视角的吃瓜群众，感慨不已。
春秋五霸，有很多不同的版本，唯独齐桓、晋文是毫无争议的，至于其他三个名额，一百个史学家可能有一百种说法。
量化私募，做到百亿，就已经鹤立鸡群了。这两年的百亿量化私募，一说八家、一说九家，还有人跟我说四大天王。但是说实话，每次跟人介绍某家是四大天王之一的时候，最怕别人问我其他三家是谁，毕竟还有七八家，我每次都是想起来谁就说谁，结果次次不一样。
但是话说回来，排名的不确定，说明这个行业的竞争和变化，是很激烈的。
有些底子好的，短期冲量，能一百亿变两百亿，有钱了，底气足了，就想多找点初级的人才，进来做螺丝钉，顺便选些拔尖的作为后备力量培养。但是要求是真的高啊，之前985的还能试试看，现在就只看清北复交，还得带上奥赛、量化实习等要求。这种高端人才又不是大白菜，哪里去找那么多？
也有走背运的，百亿极度萎缩的，刷一下排名就掉下去了。那咋办？恢复元气的最好办法，就是走邓爷爷的路线，不管黑猫白猫，能抓住老鼠的就是好猫。所以招聘的时候就能放开手脚，只要能力强的都有机会。由此来看，今年也是进入某些老牌量化私募的好机会，毕竟人家底子在哪儿，折腾一年半载的，就能回到排行榜的前列。
战国七雄，算是毫无争议并且特点鲜明的，秦、赵、楚、齐、魏、韩、燕。
秦国一家独大，六代明君，170年内完成了历史上最艰难的统一大业。变法、集权、勤耕、善战，多么低调务实的品质！无论北上杭深，都有不少这样的公司，人少而精，钱不多但自营，在发展的初级阶段，他们懂得隐忍，与其盲目地冲五十亿和百亿，背负那么多业绩压力，还不好好操盘属于自己的几亿自营资金。总共就不到十个人，齐心协力，一人一年赚一套房子，并不难。这些公司，是真正的小而美，他们向来门槛都很高，他们只要志同道合的聪明人。
说实话，着实羡慕，熊老师当年拼了老命，也只有985+初中奥赛的经历，而且还学了个人见人嫌的金融学，真希望有机会可以回到花季雨季重来一回。可以不过也有个小疑问，为啥知名量化公司都在北上杭深？难道广州是量化界的焦土么？
赵、魏、韩三家同源，赵国全民尚武、魏国代有恶习、韩国研法弄权。国内的量化私募，相当一部分公司，具有海归背景，都是当初华尔街的弄潮儿。但是此儿跟彼儿，也会有很大的区别。
比如宇宙级大投行+顶级对冲基金出来的，往往资历深，人脉广，从业经历极其丰富，跟这些大佬聊天，他们能把量化行业的前世今生都跟你掰扯清楚，各种技术流派如数家珍。这类公司，基本上就是面了的人都想去，但是能不能去，就要看运气了。
也有不少在知名对冲基金做出名气的，怀着满腔热血，回国创业。这类公司的风格，特点就很鲜明，完全跟着boss的成长轨迹来。如果是平台型对冲基金回来的，那么做的公司，也是平台型。东找个PM，西找个PM，只要策略好用，就给头寸，给配人，只要是能赚钱，哪怕是策略的所有权都是可以商量的。如果是集权型对冲基金回来的，往往boss自己掌握核心策略，下面的人分组分工，总之把自己的分内事情做好，然后集中到boss那里，最后分钱的时候boss也是按照每组的贡献来的。另外在执行层面，如果细分点，还有流程化的，比如典型的挖因子+拟合+回测这三板斧，过关了就上实盘。
还有些传统对冲基金，不完全是量化的，比如偏基本面，甚至是完全宏观的，这都要么是资金量巨大的，要么是主要做跨国跨市场跨品种套利的，跟纯量化的氛围，又是不一样的。
总而言之，想知道各家风格，看boss之前是干嘛的就行。
齐国偏安一隅，默默耕耘，默默发财，形成自己的特点。市场上真的还有这样的公司，加班多、给钱少、你爱来不来，我也不强求。合作的时候，真的比初恋还要虐心，放弃offer的人真的一打一打的。但是他们的核心产品，真的很赚钱，进入这公司也真的能学到东西，好几个被逼无奈进去的同学，转正后都开心得不得了。而且市场上很多公司，指明了想要他们家出来的人。牛逼吧！！！
燕国贵胄血统，背靠集团的富二代。这种公司，往往生死就是一念之间。一念间，可以大把撒钱，高薪挖角儿，这种金主不仅候选人爱，我们也爱，只要他们看上的，就没有不接offer的，毕竟没人会跟钱过不去。一念间，也能用制度和流程，彻底掐灭希望之光。例如一个策略参数的调整，一个offer的发放，都需要层层报备至集团，不算来回，单程票就要耗上三五天，您觉得还有希望么？前车之鉴呐！希望吃货金主放权发展，稳扎稳打，未来也能进入百亿俱乐部。
楚国世族林立，五大姓氏，昭黄屈景项，或主政、或掌兵、或负责民生、或负责关防。这一团乱麻，就跟现在量化市场一样，八仙过海，各显神通。
目前市场上擅长高频HFT的公司，上海多些，北京和深圳也有一两家知名度还可以的，传说中有高频四小天王，不过我算来算去，到底四家还是五家还是六家？谁知道呢？这种高频公司，做得好的，真的很恐怖，三四十的收益，回撤在零点几，唯一的不足就在于单一策略的规模都是中等，养活团队和赚钱都不成问题，但是要爆炸式增长，就略为乏力。
还有的，擅长做套利的，原先我不懂啥叫套利，最近我看股市行情很好，就去问一个朋友是不是赚了不少？人家很淡定的说，牛市跟他们关系不大，套利的优点在于稳定，旱涝保收。Soga！！！
大部分做股票的公司，都是alpha+T0的策略，alpha策略既是核心策略，又是T0的底仓，T0作为补充，能够带来额外收益，但是能达到理想状态的公司，真的不多。所以有些公司alpha很好，收益稳定，但是不敢做T，怕被T飞；有些公司T0很强，但是底仓不行，往往出现收益大，但是波动也极大的场面，比如30%年化带15%最大回撤的，这种过山车的T0数据，心脏不好的还真的很难扛住。
从上帝视角来看，这些很有特点的高频、套利、alpha+T0的公司，能做到极致的，毕竟还是少数。行业内的大多数公司，擅长的都还是一些中性、基本面+量化、中低频的策略。所以要是遇到了厉害的公司，真的是不要放过才好，尤其是那种面霸和鸽子王，一定要学会识别公司的优劣。
PS：楚国皇族姓熊，熊老师的熊（开心）。
对了，期权这个产品，单独拎出来提一下，去年底国家增加期权产品之后，各家都在招人上期权的盘子，具体做得如何，我不知道。但是开放期权岗位的公司，从去年底的六七家，到现在遍地开花的二三十家，市场需求还是能说明一切的。
春秋战国，乱世纷纷，优胜劣汰，最终走向更高一级的文明时代，量化行业也是一样，熊老师准备泡杯茶，点燃雪茄，静待花开。
